日本股市暴跌5.8%，十年牛市或走向终结

界面新闻记者 | 刘婷

受日本央行加息的影响，日本股市连续两日大跌。周五收盘，日经225指数重挫5.8%，报35909.70点，创6个月新低。

今年以来，受日本国内经济政策以及日元贬值的影响，日本股市表现亮眼，7月11日，日经225指数一度创下42426.77的历史新高。日本是出口导向型经济体，大企业对海外市场的依赖较大，这点在汽车、机械、科技等行业表现尤为明显。日元贬值使得日本出口产品在国际上更具价格竞争力，从而提升销量。

不过，日元贬值这一利好日股的因素如今正在消退。周三，日本央行上调基准利率15个基点至0.25%，这是今年以来的第二次加息，日本央行同时宣布，从下月起逐季缩减购债规模4000亿日元，到2026年一季度，将每月购债规模从目前的6万亿日元降至3万亿日元。

在加息、缩表“双箭齐发”之后，日本央行行长植田和男当天在新闻发布会上还表示，鉴于通胀上行风险，不排除今年再次加息的可能。

虽然分析师认为，鉴于日本国内经济较为低迷的态势，短期内再次加息的可能性很小，但是日本央行罕见的“鹰派”态度足以吓退股市投资者。

大和证券首席策略师Yugo Tsuboi对新加坡《商业时报》表示，日本央行加息支撑日元升值，损害出口商利益，而未来的紧缩路径不明，市场担心日本央行今年再次加息。

法国兴业银行亚洲股票策略主管Frank Benzimra周四在一份研报中称，日元快速升值打击该国出口商利润，日元波动性上升的风险威胁着日本股市长达十年的牛市。

自7月12日以来，日经225指数跌幅达到15%，与此同时，日元对美元汇率升值约6.6%。

除日元走强外，隔夜美股的调整也对今天日本股市造成不利影响。

美国劳工部周四公布数据称，7月27日当周初请失业金人数24.9万人，超过市场预期的23.6万人，比上周增加14000人，创逾一年新高。此外，美国将于北京时间周五晚间公布7月非农就业数据，市场担心7月份失业率继续上升。受劳动力市场降温影响，美股三大指数周四跌幅均超1%，其中纳斯达克指数跌2.3%。 

三菱日联资产管理公司驻东京首席基金经理Kiyoshi Ishigane对雅虎财经表示，市场担心美国经济，这对日本股市来说是最令人不快的模式。

大和证券分析师Yugo Tsuboi也表示，美国经济衰退担忧引发的美国股市下跌，对日本股市造成了另一重压力。 

不过，悉尼Betashares Holdings固定收益主管Chamath de Silva对美国消费者新闻与商业频道（CNBC）表示，日本股市短期内面临阻力，但长期前景乐观，主要原因在于通胀，日本如果能开启“工资-物价”的螺旋上升，或能摆脱困扰其多年的通缩。