本文来源：时代财经 作者：武凯
9 月 5 日，蔚来公布 2024 年上半年业绩。今年前 6 个月，蔚来营收 274 亿元，同比增长 40.6%；净亏损 102 亿元，同比收窄 5%。业绩公布后，蔚来美股盘前涨近 5%。
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随着蔚来半年财报发布，国内 6 家上市造车新势力上半年业绩已全部出炉。今年上半年，理想汽车、极氪、蔚来、小鹏汽车、零跑汽车以及小米汽车营收均有显著增长，不过仅有理想汽车实现盈利。
与以往不同的是，随着 4 月小米汽车开始交付、5 月极氪登陆美股，造车新势力中的上市企业增至 6 家，各车企业绩表现、汽车销量也出现分化。如在今年上半年，小鹏汽车营收、销量跌出前三，小米汽车单季营收超过零跑汽车等。
在激烈的市场竞争中，新玩家后来居上，造车新势力座次也再次发生变化。
极氪反超蔚来
6 家新势力车企中，理想汽车的经营表现依旧突出。
今年上半年，理想汽车营收为 573 亿元，同比增长 20.8%；净利润为 17 亿元，同比下滑 47.5%。尽管同期净利润有所下滑，但理想汽车依旧是营收最高且唯一盈利的上市新势力车企（小米仅讨论汽车业务，下同）。
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营收的增长源于销量的攀升。今年上半年理想汽车新车交付量同比增长 35.8%，达到 188981 辆，居新势力车企第一；截至 2024 年 6 月，理想汽车累计交付量已超过 80 万辆，位居新势力交付量榜首。
尽管销量表现突出，但理想汽车上半年经营并不顺利，一方面首款纯电车型理想 MEGA 上市不利，另一方面市场竞品车型井喷式增长。在此背景下，叠加产品及定价策略变动，理想汽车的车辆毛利率由去年同期 20.5% 下降至 19.0%，进而导致毛利率由去年同期 21.2% 下降至 20.0%。
紧随其后的，是刚刚上市的极氪。
上半年极氪表现十分突出。登陆美股后的首份半年报显示，极氪上半年营收为 348 亿元，同比增长 63%；净亏损 38 亿元，同比收窄 1%；毛利率约为 14.9%。截至今年 6 月底，极氪现金及等价物约为 80 亿元。
极氪也是上半年销量增幅最高的新势力车企之一。今年前 6 个月极氪共交付 87870 辆汽车，同比增加 106.1%，增幅领跑行业。
图片来源：蔚来官网截图
蔚来营收、销量在上半年也跻身前三。今年上半年，蔚来营收 274 亿元，同比增长 40.6%；汽车交付量 87426 辆，同比增长 60.2%；毛利率达到 8%。
尽管营收、销量都有显著增长，但蔚来上半年表现已落后于极氪，在 6 家上市新势力车企在排名第 3 位。不仅如此，蔚来上半年亏损依旧高企，净亏损达到 102 亿元，为 6 家车企之最。
小鹏未进前三
小鹏汽车上半年经营状况也有改观。2024 年上半年财报显示，期内小鹏汽车营收 147 亿元，同比增加 61.2%；净亏损为 27 亿元，较上年同期亏损 51 亿元收窄近半。此外，小鹏汽车上半年毛利率大幅改善至 13.5%，上年同期为负 1.4%。
不过在营收大幅提升、亏损显著收窄的同时，小鹏汽车销量增长有限，上半年共交付 52028 辆汽车。尽管较上年同期增加 25.6%，但其交付量仅高于小米汽车，且后者于今年第二季度开始交付汽车。
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零跑汽车营收尚不及小鹏汽车，但其汽车销量已大幅超越后者。
零跑汽车今年上半年营收 88 亿元，同比增长 52%；净亏损 22 亿元，去年同期亏损 23 亿元；毛利率转正为 1.1%，去年同期为 -5.9%。截至今年 6 月底，零跑汽车持有现金及等价物 165 亿元。
上半年零跑汽车交付量为 86696 辆，同比增加 94.8%；自 2024 年 3 月初 2024 款新车型发布后，零跑汽车交付量逐月攀升，6 月交付量已首次突破 2 万辆。
值得注意的是，零跑汽车仍是 6 家企业中毛利率最低的企业。
在 6 家上市车企中，小米汽车新车交付最晚，但这并不妨碍其成为行业最大一匹黑马。
小米首款汽车 SU7 于今年二季度开始交付，当季交付 27307 辆，当季汽车业务营收 64 亿元，当季汽车业务亏损 18 亿元。就二季度而言，小米汽车交付量已经逼近小鹏汽车当季交付量（30207 辆），其营收则已超过零跑汽车当季营收（53 亿元）。
此外，今年二季度小米汽车智能电动汽车等创新业务分部毛利率为 15.4%。
下半年座次仍将生变？
对于下半年业绩走势，大多车企较为乐观，小鹏汽车相对谨慎。
理想汽车董事长兼 CEO 李想表示，预计三季度汽车交付量为 14.5 万 -15.5 万辆，即单月交付量约为 5 万辆。在过去的 7 月、8 月，理想汽车已分别交付 51000 辆、48122 辆。此外李想也透露称，理想汽车将于明年上半年发布纯电 SUV 车型。
极氪对下半年的走势也颇为乐观。吉利控股集团总裁、极氪智能科技 CEO 安聪慧在极氪二季度财报电话会上表示：" 尽管面临压力，我们对 2024 年全年 23 万辆的销售目标保持信心。"
蔚来方面，其三季度预计销量和营收也比较乐观。官方认为三季度汽车交付量在 6.1 万 -6.3 万辆，预计三季度营收为 191.1 亿 -196.7 亿元。
在 9 月 5 日晚间的电话会议上，蔚来董事长李斌表示新车乐道 L60 的供应链按照今年月交付 1 万辆准备，希望在明年能达到月交付 2 万辆。此外，蔚来已开始建设第三工厂，明年 9 月份正式投产。
零跑汽车也预计 2024 年三季度销量环比仍将有大幅度提升。此前在 8 月，零跑汽车交付量就首次突破 3 万辆，成为继理想汽车、问界之后单月销量最高的新势力品牌。
零跑汽车还向时代财经表示，其与 Stellantis 集团组建的合资公司零跑国际，计划自 9 月起在欧洲销售 C10 与 T03；今年第四季度，零跑国际将进军亚太、中东、非洲及南美洲市场。
6 家上市新势力车企中，小米是仅有的主动提高销量目标的玩家。
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小米创始人、董事长雷军表示，由于定单量增多叠加产能提升，今年小米汽车目标交付量已由 10 万辆提高至 12 万辆。这也意味着下半年其交付目标在 92693 辆，超过极氪、蔚来、零跑汽车上半年交付量，更是远超小鹏汽车上半年交付量。
相较而言，小鹏汽车对第三季度的表现依旧谨慎乐观。其预计第三季度汽车交付量将介乎 4.1 万 -4.5 万辆，按年增幅仅有约 2.5%-12.5%；总收入将介乎 91 亿 -98 亿元，按年增幅约 6.7%-14.9%。
不过小鹏汽车董事长及首席执行官何小鹏表示，从 8 月 MONA M03 上市开始，小鹏汽车即将进入一个强劲的产品周期。" 在未来三年，我们会有大量的全新车型和改款车型上市。我们不仅有信心重回增长的快车道，更有决心赢得行业智能化、全球化的竞争。"
因此在业内人士看来，小米汽车今年业绩增长空间极为乐观，其全年营收或将超过 200 亿元，全年汽车交付量也有望超过小鹏汽车等品牌。
下半年，6 家上市新势力车企座次仍将生变。
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